Share Slip, όπως το Exxon παρουσιάζει το έντονο σχέδιο CapEx

Δημοσιεύτηκε από τον Joseph Keefe7 Μαρτίου 2018
Εικόνα αρχείου (CREDIT: AdobeStock / (c) Donvictorio)
Εικόνα αρχείου (CREDIT: AdobeStock / (c) Donvictorio)

Η Exxon Mobil Corp υπέγραψε την Τετάρτη ένα φιλόδοξο σχέδιο κεφαλαιουχικών δαπανών, το οποίο αναφέρει ότι θα υπερδιπλασιάσει τα ετήσια κέρδη έως το 2025, ελπίζοντας να μετριάσει τους φόβους των επενδυτών ότι ο μεγαλύτερος παραγωγοί πετρελαίου παγκοσμίως έχει δει τις καλύτερες μέρες.
Παρά το φιλόδοξο σχέδιο για την Wall Street, οι μετοχές της Exxon υποχώρησαν 3,1 τοις εκατό στο χαμηλότερο επίπεδό τους σε περισσότερα από δύο χρόνια.
Μόλις ο κλάδος κέρδισε και ηγετική επιχείρηση ρευστότητας, η Exxon τώρα βρίσκεται αντιμέτωπη με τους αντιπάλους της. Τα συσσωρευμένα κέρδη και η πτώση της τιμής των μετοχών ώθησαν τη συνολική απόδοση, την ανατίμηση μετοχών και τα μερίσματα, σε αρνητικό έδαφος τα τελευταία πέντε χρόνια, σύμφωνα με στοιχεία της Thomson Reuters.
Συγκριτικά, οι συνολικές αποδόσεις αυξήθηκαν κατά 16% για την Chevron Corp και 40% για την Royal Dutch Shell Plc.
Το σχέδιο ανάπτυξης της Exxon θα απαιτήσει δισεκατομμύρια δολάρια σε δαπάνες που κατανέμονται σε πεδία χαμηλού κόστους σχιστόλιθου, επεκτάσεις διυλιστηρίων και μεγάλα έργα μεγάλης κλίμακας. Η εταιρεία δήλωσε ότι οι επενδύσεις θα πρέπει να οδηγήσουν κέρδη στα 31 δισεκατομμύρια δολάρια το 2025 με τιμές αργού σε επίπεδα ή υψηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα.
Ήταν η πρώτη φορά που η Irwin, με έδρα το Τέξας Exxon έχει δώσει μια πρόβλεψη των κερδών μέχρι στιγμής εκ των προτέρων. Η Exxon δεν ανακοίνωσε πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών, κάτι που επιζητούσαν οι αναλυτές. Οι μετοχές μειώθηκαν κατά 3,1% στα 73,80 δολάρια, κατά τις μεσημεριανές συναλλαγές.
Ο Ντάρεν Γουντς, ο οποίος έγινε επικεφαλής της εκτελεστικής εξουσίας τον Ιανουάριο του 2017 μετά την αποχώρησή του από τον πρόεδρο Rex Tillerson και έγινε ο υπουργός Εξωτερικών των ΗΠΑ, δήλωσε ότι έχει δεσμευτεί να είναι πιο διαφανής με τους επενδυτές.
"Υπάρχουν πολλά διαφορετικά σήμερα, όχι μόνο το ύφος," δήλωσε ο Woods στην ετήσια ημέρα αναλυτών της εταιρείας στη Νέα Υόρκη. "Ο στόχος μου είναι να προσελκύσει αυτή την οργάνωση την οδηγική αξία και να μετατρέψει αυτή την αξία σε αποτελέσματα που όλοι θα δουν."
Σε απάντηση στην ερώτηση του αναλυτή εάν θα παραιτηθεί αν δεν επιτευχθούν οι στόχοι, ο Woods δεν απάντησε άμεσα, αλλά δήλωσε ότι σκόπευε να εκπληρώσει τους στόχους μεγάλης εμβέλειας.
Η Exxon δήλωσε ότι τα έργα εξερεύνησης στη Γουιάνα και τη λεκάνη της Permian, καθώς και η διύλιση και οι χημικές επεκτάσεις εργοστασίων, θα πρέπει να αυξήσουν τα κέρδη κέρδους. Η Exxon ανακοίνωσε ένα προσαρμοσμένο κέρδος 15 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2017.
Η Exxon αυξάνει τον προϋπολογισμό της για να επιτύχει τους στόχους της, ξοδεύοντας 24 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιουχικά έργα φέτος, 28 δισεκατομμύρια δολάρια το επόμενο έτος και κατά μέσο όρο 30 δισεκατομμύρια δολάρια από το 2023 έως το 2025. Εν τω μεταξύ, οι συνομήλικοι, συμπεριλαμβανομένου του Chevron, μειώνουν τις δαπάνες ή υποσχόμαστε να κρατούν τους προϋπολογισμούς επίπεδες.
"Το Capex είναι το τίμημα που πληρώνετε για ταμειακές ροές", δήλωσε ο Woods, ο οποίος πρόσθεσε ότι κάθε δολάριο στις κεφαλαιουχικές δαπάνες της Exxon κατά την τελευταία δεκαετία έχει δημιουργήσει 1,20 δολάρια σε λειτουργικές ταμειακές ροές.
Ο Woods δήλωσε ότι αναμένει ότι η παραγωγή θα αυξηθεί περίπου 1 εκατομμύριο βαρέλια ισοδύναμου πετρελαίου ανά ημέρα (boe / d), σε περίπου 5 εκατομμύρια boe / d το 2025, καθώς 25 έργα έρχονται σε απευθείας σύνδεση.
Στο Περμανικό λεκανοπέδιο του Τέξας και το Νέο Μεξικό, το μεγαλύτερο πετρελαϊκό πεδίο των ΗΠΑ, η Exxon σχεδιάζει να τριπλασιάσει την παραγωγή έως το 2025, προσφέροντας πρόσφατα χαμηλού κόστους εκτάσεις. Η επέκταση υπογραμμίζει την αυξανόμενη σημασία του σχιστολιθικού των ΗΠΑ παράλληλα με τα παγκόσμια μεγαθήματα του.
ΟΧΙ ΕΥΚΟΙΕΣ ΕΥΤΥΧΙΕΣ
Αρκετοί αναλυτές θεωρούσαν τις υψηλότερες δαπάνες ως προβληματικές, παρόλο που δήλωσαν ότι χαιρέτισαν τη δέσμευση της μεγαλύτερης διαφάνειας από μια εταιρεία που επέκρινε ότι παρέδωσε ελάχιστες λεπτομέρειες λειτουργίας τα τελευταία χρόνια.
"Για εμάς, αυτό υπογραμμίζει ότι δεν υπάρχουν καθόλου εύκολες λύσεις για την ανανέωση του χαρτοφυλακίου της Exxon και είναι πιθανό να χρειαστεί χρόνος για να περάσει αυτή η επένδυση σε υψηλότερα κέρδη, ταμειακές ροές και επιστροφές", δήλωσε ο αναλυτής της RBC Capital Markets Biraj Borkhataria.
Το λειτουργικό περιθώριο της Exxon, το οποίο μετρά τα κέρδη μετά τις δαπάνες, υποχώρησε στο 5,1% πέρυσι, πολύ χαμηλότερο από το μέσο όρο του κλάδου 13,5%, σύμφωνα με στοιχεία της Thomson Reuters.
Αρκετοί αναλυτές έσπρωξαν τον Woods για ακόμα μεγαλύτερη διαφάνεια, ζητώντας του να συμμετάσχει άμεσα σε τριμηνιαίες κλήσεις συνδιάσκεψης κερδών. Σε αντίθεση με τους διευθύνοντες συμβούλους των περισσότερων δημόσιων εταιρειών, συμπεριλαμβανομένων των μεγάλων εταιρειών πετρελαίου, οι διευθύνοντες σύμβουλοι της Exxon δεν έχουν συμμετάσχει ιστορικά στις προσκλήσεις, όπου οι αναλυτές μπορούν να ζητήσουν λεπτομέρειες και προοπτικές λειτουργίας.
"Παρακαλούμε να αποκαλύψετε περισσότερα και να μας συναντήσετε περισσότερο, θα είμαστε πολύ ευγνώμονες", ανέφερε ο Paul Sankey, αναλυτής της Wolfe Research, στον Woods κατά τη συνάντηση. Ο Γουντς δεν δεσμεύθηκε να συμμετάσχει στις προσκλήσεις, αλλά δήλωσε ότι έχει συναντηθεί περισσότερο με τους επενδυτές κατά το παρελθόν έτος.
Η Chevron δήλωσε την Τρίτη ότι θα πρέπει να μπορέσει να αυξήσει την παραγωγή της κατά 4% έως 7% φέτος και να αγοράσει για πρώτη φορά μετοχές για τουλάχιστον τρία χρόνια, ακόμη και χωρίς σημαντική αύξηση των τιμών του πετρελαίου.
Αναφορά από τον Ernest Scheyder
Κατηγορίες: Ενέργεια, Κοντά στη στεριά, Λάδι σχιστόλιθου & φυσικού αερίου, Νέα, Συμβάσεις, Υπεράκτια Ενέργεια, Χρηματοδότηση