Παρακολούθηση της κατανάλωσης πετρελαίου είναι όλα σχετικά με την Ασία

Από τον John Kemp12 Δεκεμβρίου 2019
© Vic / Adobe Stock
© Vic / Adobe Stock

Οι αναλυτές της αγοράς πετρελαίου πρέπει να έχουν νόημα για μια καταπληκτική σειρά στατιστικών στοιχείων σχετικά με την παραγωγή, την κατανάλωση και τα αποθέματα, να συντάσσονται και να δημοσιεύονται με ποικίλους ορισμούς και βαθμούς ακρίβειας και επικαιρότητας.

Η πρόκληση είναι να διαμορφωθεί μια ακριβής και διαφοροποιημένη εικόνα ολόκληρης της αγοράς ικανή να παράγει χρήσιμες προβλέψεις, χωρίς να χάνεται στις ασήμαντες λεπτομέρειες.

Η Παγκόσμια Τράπεζα αναγνωρίζει περίπου 200 οικονομίες παγκοσμίως, αλλά από την πλευρά της κατανάλωσης, τουλάχιστον μια χούφτα είναι μεμονωμένα σημαντική για την ανάλυση της αγοράς.

Η αγορά πετρελαίου θεωρείται ως ένα πολύπλοκο προσαρμοστικό σύστημα.

Τα σύνθετα συστήματα είναι "μεγάλα δίκτυα στοιχείων χωρίς κεντρικό έλεγχο και απλούς κανόνες λειτουργίας που δημιουργούν πολύπλοκη συλλογική συμπεριφορά".

Από την πλευρά της ζήτησης της αγοράς πετρελαίου, ωστόσο, οι μόνοι χώρες που αξίζει να εντοπιστούν ξεχωριστά είναι εκείνες με μεγάλη κατανάλωση που επηρεάζουν την αγορά στο σύνολό της και αλλάζουν αρκετά γρήγορα ώστε να μεταβάλλουν την ισορροπία.

Μόνο δέκα χώρες αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το ήμισυ της παγκόσμιας κατανάλωσης πετρελαίου και τα τρία τέταρτα της αυξητικής ανάπτυξης κατά την τελευταία δεκαετία και είναι αυτές που είναι ζωτικής σημασίας να παρακολουθήσουν στενά.

Άλλες χώρες είναι πολύ μικρές για να έχουν μεμονωμένο αντίκτυπο, αν και μπορούν να κάνουν τη διαφορά στις ομάδες όταν η κατανάλωση αλλάζει συλλογικά ως ανταπόκριση σε κοινές παγκόσμιες επιρροές, όπως η άνοδος των τιμών και η ύφεση.

Οι βασικοί καταναλωτές πετρελαίου
Η σημαντικότερη επίδραση στην παγκόσμια αύξηση της κατανάλωσης πετρελαίου προέρχεται από την Κίνα και την Ινδία, οι οποίες είναι μεγάλοι και ταχέως αναπτυσσόμενοι καταναλωτές.

Η κατανάλωση πετρελαίου στην Κίνα έφτασε τα 13,5 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα (bpd) το 2018 και είχε αυξηθεί κατά μέσο όρο 5,5% ετησίως κατά την προηγούμενη δεκαετία, σύμφωνα με στοιχεία της BP.

Η κατανάλωση πετρελαίου στην Ινδία έφτασε τα 5,1 εκατομμύρια bpd το 2018 και είχε αυξηθεί κατά 5,1% κατά μέσο όρο τα τελευταία δέκα χρόνια ("Στατιστική ανασκόπηση της παγκόσμιας ενέργειας", BP, 2019).

Η Κίνα και η Ινδία αντιπροσώπευαν το 19% της παγκόσμιας κατανάλωσης πετρελαίου πέρυσι και το 58% της συνολικής κατανάλωσης κατά την τελευταία δεκαετία.

Οι δύο ασιατικοί γίγαντες διαδραματίζουν έναν όλο και πιο κυρίαρχο ρόλο στην ανάλυση της κατανάλωσης και βρίσκονται σε μια δική τους κατηγορία.

Οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν την επόμενη σημασία, με κατανάλωση 20,5 εκατομμυρίων bpd, περίπου 50% υψηλότερη από την Κίνα και 300% υψηλότερη από την Ινδία, αλλά με ετήσια αύξηση μόλις 0,5% το 2008-2018.

Οι Ηνωμένες Πολιτείες αντιπροσωπεύουν περίπου το 20% της παγκόσμιας κατανάλωσης, ελαφρώς μεγαλύτερη από την Κίνα και την Ινδία, αλλά ο αργός ρυθμός ανάπτυξής της σημαίνει ότι έχει πολύ λιγότερο αποφασιστικό αντίκτυπο στη διαμόρφωση των τιμών.

(Η επιρροή των ΗΠΑ στις τιμές του πετρελαίου γίνεται αισθητή κυρίως από την πλευρά της παραγωγής, λόγω του ρόλου της ως του μεγαλύτερου και ταχύτερα αναπτυσσόμενου προμηθευτή πετρελαίου στον κόσμο).

Πέρα από τις Ηνωμένες Πολιτείες, έρχονται η Σαουδική Αραβία, η Βραζιλία, η Νότια Κορέα και ενδεχομένως η Ρωσία, όλοι οι καταναλωτές μεσαίου μεγέθους πετρελαίου που παρουσίασαν ταχεία ανάπτυξη το 2008-2018.

Τέλος, η Ιαπωνία και η Γερμανία, μεσαίου μεγέθους καταναλωτές πετρελαίου που εμφάνισαν σχετικά ταχύ ρυθμούς μείωσης της χρήσης πετρελαίου κατά την τελευταία δεκαετία.

Ο Καναδάς είναι καταναλωτής πετρελαίου παρόμοιου μεγέθους, αλλά παρουσίασε πολύ βραδεία ανάπτυξη το 2008-2018, καθιστώντας το σχετικά ασήμαντο αναλυτικά.

Αυτές οι δέκα χώρες αντιπροσώπευαν το 60% της παγκόσμιας κατανάλωσης το 2018 και το 76% του συνόλου της αύξησης της κατανάλωσης το 2008-2018.

Η παρακολούθηση της παγκόσμιας κατανάλωσης πετρελαίου είναι ως επί το πλείστον να παρακολουθείται στενά τι συμβαίνει σε αυτές τις βασικές καταναλώτριες χώρες.

Κοινές επιρροές
Οι υπόλοιπες 190 οικονομίες κατανάλωσαν το 40% του παγκόσμιου πετρελαίου, αλλά αντιπροσώπευαν λιγότερο από το ένα τέταρτο της ανάπτυξης της δεκαετίας.

Αυτές οι οικονομίες είναι πολύ μικρές για να επηρεάσουν σημαντικά την κατανάλωση πετρελαίου και τις τιμές μεμονωμένα, αν και μπορούν να έχουν σημαντικά αποτελέσματα συνολικά.

Οι αιχμές των τιμών πετρελαίου και οι πτωτικές τάσεις έχουν συγχρονισμένο και σημαντικό αντίκτυπο στην κατανάλωση σε αυτές τις άλλες οικονομίες, αρκετά μεγάλες ώστε να βοηθήσουν στην κίνηση της αγοράς.

Οι παγκόσμιοι και περιφερειακοί κύκλοι των επιχειρήσεων τείνουν επίσης να έχουν κοινό αντίκτυπο στην κατανάλωση στις οικονομίες αυτές, οι οποίες μπορεί να είναι σημαντικές συνολικά.

Και οι κύκλοι τιμών των βασικών εμπορευμάτων (συμπεριλαμβανομένων τόσο των πετρελαϊκών όσο και των μη πετρελαϊκών προϊόντων) μπορούν να έχουν σημαντικό κοινό αντίκτυπο στις χώρες εξαγωγής που εξαρτώνται από τα βασικά προϊόντα και που εμφανίζονται στη συλλογική τους κατανάλωση πετρελαίου.

Αντιπροσωπευτικό δείγμα
Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι επιδράσεις στις μικρότερες οικονομίες κατανάλωσης από τις τιμές του πετρελαίου, τον μακροοικονομικό κύκλο και τον κύκλο των βασικών προϊόντων είναι οι ίδιες με εκείνες των μεγάλων καταναλώσιμων οικονομιών.

Οι πρώτοι δέκα καταναλωτές πετρελαίου περιλαμβάνουν ένα αρκετά αντιπροσωπευτικό δείγμα προηγμένων οικονομιών (Ηνωμένες Πολιτείες, Ιαπωνία, Γερμανία, Καναδά και Νότια Κορέα) και αναδυόμενες αγορές (Κίνα, Ινδία, Βραζιλία, Ρωσία και Σαουδική Αραβία).

Οι πρώτοι δέκα περιλαμβάνουν επίσης ένα αντιπροσωπευτικό μίγμα παραγωγών πετρελαίου (Ηνωμένες Πολιτείες, Ρωσία, Σαουδική Αραβία, Καναδά και Βραζιλία) καθώς και καταναλωτές (Κίνα, Ινδία, Ιαπωνία, Γερμανία και Νότια Κορέα).

Υπάρχει επίσης ένας καλός γεωγραφικός συνδυασμός, όπως η Βόρεια Αμερική (Λατινική Αμερική και Βραζιλία), Ευρώπη (Γερμανία και Ρωσία), Μέση Ανατολή (Σαουδική Αραβία) και Ασία (Κίνα, Ινδία, Ιαπωνία και Νότια Κορέα).

Οι τάσεις στους πρώτους δέκα καταναλωτές πετρελαίου παρέχουν επομένως μια χρήσιμη εξάρτηση για την ευρύτερη αγορά πετρελαίου - καθιστώντας το έργο της παρακολούθησης της παγκόσμιας αύξησης της κατανάλωσης πολύ πιο απλό και ευκολότερο.


(John Kemp είναι αναλυτής της Reuters στην αγορά.