Η επιρροή της Cushing στην αγορά εντάσσεται στο πλαίσιο της αμερικανικής άνοδος εξαγωγών ακατέργαστων προϊόντων

Δημοσιεύτηκε από τον Joseph Keefe11 Απριλίου 2018
Εικόνα αρχείου (CREDIT: AdobeStock / © mikesjc)
Εικόνα αρχείου (CREDIT: AdobeStock / © mikesjc)

Ο όγκος του πετρελαίου που χωρίζεται σε 300 δεξαμενές χάλυβα σε ακτίνα εννέα τετραγωνικών μιλίων στο Cushing της Οκλαχόμα ήταν από καιρό ένα βασικό βαρόμετρο για την υγεία της προσφοράς αργού στις ΗΠΑ και το σημείο αναφοράς του έθνους για καθημερινή διαπραγμάτευση δισεκατομμυρίων δολαρίων στο εμπόρευμα.
Αλλά αυτές οι δεξαμενές θα μπορούσαν σύντομα να στραγγίσουν σε επίπεδα κοντά στην πραγματικότητα άδειο, ακόμη και όπως η παραγωγή πετρελαίου των ΗΠΑ αυξάνεται πέρα ​​από ένα νέο ρεκόρ των 10,4 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα.
Οι προμήθειες πετρελαίου έχουν πέσει στο παρελθόν στο Cushing για ποικίλους εποχιακούς ή λόγους που βασίζονται στην αγορά. Αλλά αυτή τη φορά, δεν υπάρχει έλλειψη αργού στην αγορά. Στην πραγματικότητα, η αμερικανική παραγωγή τροφοδοτεί τον αγωγό και την ικανότητα αποθήκευσης.
Οι μειούμενες ποσότητες που αποθηκεύονται στο Cushing αντανακλούν μια πιο μόνιμη μετατόπιση, υπογραμμίζοντας την πτώση της πίεσης του κεντρικού κόμβου ως πρωταρχικής βάσης μέτρησης για την πετρελαϊκή αγορά των ΗΠΑ και το κύριο βαρόμετρο της μελλοντικής προσφοράς, ζήτησης και τιμών.
Οι εταιρείες δαπανούν τώρα εκατομμύρια δολάρια για την κατασκευή υποδομών για τη διευκόλυνση της εμπορίας και αποθήκευσης αλλού, όπως στο Χιούστον και σε άλλα λιμάνια του Κόλπου του Κόλπου.
Αυτό θα μπορούσε να ανοίξει το δρόμο για μια αλλαγή στην αμερικανική τιμή αναφοράς πετρελαίου, που χρησιμοποιείται για την αξία δεκάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων ακατέργαστων και μελλοντικών συμβολαίων κάθε μέρα. Το σημερινό σημείο αναφοράς, το οποίο ονομάζεται Intermediate Crude West Texas ή "WTI", προέρχεται από την τιμή του φυσικού πετρελαίου που παραδίδεται στο Cushing για περισσότερο από τρεις δεκαετίες.
Οι έμποροι και οι μεγάλοι παγκόσμιοι αγοραστές αργού υποστηρίζουν την αντικατάσταση της WTI με ένα νέο συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης που θα αντικατοπτρίζει την αξία του αργού που παραδίδεται στην ακτή του Κόλπου.
Η τιμή του πετρελαίου στο Cushing - η οποία τιμολογείται ως «το σταυροδρόμι των αγωγών του κόσμου» - χρησιμοποιείται για να υπολογίσει τις ακατέργαστες ποιότητες που παράγονται στις Ηνωμένες Πολιτείες και κάποιο πετρέλαιο που εισάγεται από τον Καναδά, το Μεξικό και τη Νότια Αμερική. Οι τιμές στο διανομέα παρέχουν επίσης τη βάση για ένα μέσο όρο 1,3 εκατομμυρίων συμβολαίων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης (WTI) <CL-TOT> αξίας περίπου 82 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε τρέχουσες τιμές που αλλάζουν καθημερινά το Εμπορικό Επιμελητήριο της Νέας Υόρκης του Ομίλου CME κάθε μέρα, καθιστώντας το ένα από τα τα πιο ενεργά εμπορεύματα παγκοσμίως.
Όμως, καθώς κατασκευάζονται περισσότεροι αγωγοί για την παραγωγή πετρελαίου από πεδία σχιστόλιθου των ΗΠΑ σε διυλιστήρια του Περσικού Κόλπου ή για εξαγωγικές αγορές, μεγάλο μέρος του ακατέργαστου πετρελαίου που παράγεται στο γιγάντιο πετρελαιοφόρο της λεκάνης Περμανίας στο Τέξας και αλλού δεν περνά πλέον από το Cushing.
Αντ 'αυτού, οι παραγωγοί μεταφέρονται όλο και περισσότερο απευθείας σε θαλάσσιους λιμένες όπως το Χιούστον, όπου τα πλοία μεταφέρουν το πετρέλαιο σε δεκάδες χώρες σε όλο τον κόσμο. Αυτό αντανακλά μια σημαντική μεταστροφή στις παγκόσμιες ροές αργού αφού οι Ηνωμένες Πολιτείες άρχισαν την απαγόρευση τεσσάρων δεκαετιών στις εξαγωγές πετρελαίου στα τέλη του 2015. Ορισμένοι έμποροι και αγοραστές υποστηρίζουν ότι το σημείο αναφοράς πρέπει να αλλάξει ώστε να αντικατοπτρίζει αυτό.
Ο Joshua Wade, έμπορος αργού πετρελαίου στην Οκλαχόμα, βλέπει το σημείο παράδοσης αναφοράς να κινείται νότια σύντομα.
"Αυτή είναι η κατεύθυνση που κινείται", είπε. "Σε αντίθεση με την εισαγωγή, τώρα εξάγετε μέσω της ίδιας υποδομής ... Η πρωτεύουσα πετρελαίου του έθνους είναι στο Χιούστον".
Τα αποθέματα στο Cushing έπεσαν στα 28,2 εκατομμύρια βαρέλια στις αρχές Μαρτίου, τα χαμηλότερα σε περισσότερα από τρία χρόνια.
Οι αναλυτές λένε ότι ένα επίπεδο 20 εκατομμυρίων βαρελιών είναι ουσιαστικά άδειο. Αυτό συμβαίνει επειδή ο σχεδιασμός της δεξαμενής απαιτεί ελάχιστο όγκο αργού να διατηρείται στο χέρι για να διατηρηθεί η φυσική ακεραιότητα του συγκροτήματος και να επιτραπεί η ανάμειξη διαφορετικών ακατέργαστων τύπων ώστε να συμμορφώνονται με τις προδιαγραφές των αγωγών.
"Υπήρξε σημαντική διαρθρωτική μεταστροφή στις ακαθάριστες ροές εντός των ΗΠΑ", δήλωσε ο John Coleman, ανώτερος ερευνητικός αναλυτής της παροχής συμβουλών Wood Mackenzie. "Νομίζω ότι ο Cushing χάνει γρήγορα τη σημασία του."
ΕΝΑΣ ΣΤΑΘΜΟΣ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝΤΟΣ
Ο Cushing πήρε τη διάκριση στις αρχές της δεκαετίας του 1920 όταν οι δεξαμενές ξεπήδησαν για να αποθηκεύσουν πετρέλαιο καθ 'οδόν από την Οκλαχόμα και το Τέξας σε μεγάλες μητροπολιτικές περιοχές και διυλιστήρια στο Midwest.
Το 1983, έγινε το σημείο παράδοσης για το συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης WTI. Επειδή οι ΗΠΑ βασίστηκαν στις εισαγωγές - και απαγόρευσαν τις εξαγωγές - το Cushing ήταν το κλειδί για τους εμπόρους να μετρήσουν τις εγχώριες τάσεις εφοδιασμού.
Ο πρώην επικεφαλής του BP, Donald Porteous, κέρδισε το ψευδώνυμο "ο βασιλιάς του Cushing" λόγω της βαθιάς κατανόησης της εφοδιαστικής εφοδιαστικής στην πόλη της Οκλαχόμα - μια στρατηγική που συχνά του έδιναν περισσότερα χρήματα από τον BP Chief Executive Bob Dudley.
Ο Porteous, τώρα συνταξιούχος, αρνήθηκε να σχολιάσει αυτήν την ιστορία.
Τώρα, νέα έργα αγωγών κατευθύνονται κατευθείαν από το δυτικό Τέξας προς τον Κόλπο του Μεξικού, μια διαδρομή που βρίσκεται νότια του Cushing. Πρόσφατα, οι τιμές της λεκάνης της Permian μειώθηκαν, επειδή οι αγωγοί δεν μπορούν να κατασκευαστούν αρκετά γρήγορα για να φθάσουν στον Κόλπο, ακόμη και καθώς οι εταιρείες αγωγών έχουν προσθέσει περίπου 600.000 bpd σε ισχύ από τα τέλη του περασμένου έτους, σύμφωνα με στοιχεία που συνέταξε το Reuters.
"Προσπαθούμε να βεβαιωθούμε ότι είμαστε μπροστά από τα σημεία πρέσσας για τους παραγωγούς να φέρνουν τα προϊόντα τους στα διυλιστήρια ή να εξάγουν", δήλωσε ο Greg Armstrong, διευθύνων σύμβουλος της Plains All American, σε πρόσφατη διάσκεψη της βιομηχανίας.
Τα έργα στα έργα θα μπορούσαν να ενισχύσουν την εξερχόμενη χωρητικότητα των αγωγών από την περιοχή Permian από 2,7 εκατομμύρια bpd το Μάρτιο σε πάνω από 4,5 εκατομμύρια bpd μέχρι τα τέλη του 2019, σύμφωνα με τον προμηθευτή πληροφοριών της ενεργειακής βιομηχανίας Genscape.
Εν τω μεταξύ, ο αγωγός πρόσβασης της Dakota άρχισε να μεταφέρει πετρέλαιο πέρυσι, εξαντλώντας την περιοχή Bakken της Βόρειας Ντακότα προς τον Κόλπο - παρακάμπτοντας τον Cushing. Και η Marathon Petroleum σκέφτεται να αναστρέψει την ακατέργαστη γραμμή Capline για να φέρει βαρέλια από τον Ιλινόι στον Κόλπο.
ΜΙΑ ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΗ ΣΥΝΔΡΟΜΗ;
Προς το παρόν, οι έμποροι παρακολουθούν τη διαφορά των τιμών μεταξύ του WTI και του αργού πετρελαίου Brent με βάση το Λονδίνο, για να καθορίσουν πού θα μεταφέρουν τις αποστολές παγκοσμίως.
Αλλά οι έμποροι λένε ότι η τιμή των φυσικών συναλλαγών στο Χιούστον αυξάνεται σημαντικά ως βαρόμετρο για τους φορτωτές. Νωρίτερα φέτος, ακόμα και όταν μειώθηκε η έκπτωση ακατέργαστου WTI στο Brent <WTCLc1-LCOc1>, η έκπτωση του Χιούστον στο Brent παρέμεινε σταθερή στα 1,60 δολάρια το βαρέλι, αναφέρουν οι αναλυτές, βοηθώντας τη ζήτηση εξαγωγών.
Καθώς η χωρητικότητα του αγωγού στον Κόλπο έχει αυξηθεί και η αποθήκευση έχει επεκταθεί, η ζήτηση για πάρκα βαρέλια στο Cushing έχει μειωθεί, δήλωσε ο Carlin Conner, διευθύνων σύμβουλος της SemGroup Corp, η οποία εκμεταλλεύεται περίπου 7,6 εκατομμύρια βαρέλια αποθήκευσης αργού πετρελαίου στο Cushing.
Ένας εκπρόσωπος της Magellan Midstream Partners, η οποία κατέχει περίπου 12 εκατομμύρια βαρέλια αποθήκευσης Cushing, δήλωσε ότι θα παραμείνει σημαντική λόγω των συνδέσεών της με τον Κόλπο και το Midwest.
Το Cushing συνδέεται επίσης μέσω αγωγού προς τον Κόλπο, 500 μίλια προς τα νότια και μπορεί να προσφέρει φθηνότερη αποθήκευση από ό, τι είναι διαθέσιμο στην ακτή, δήλωσε ο Conner της SemGroup.
"Πιστεύω ότι το επόμενο κεφάλαιο του Cushing," δήλωσε, "είναι ότι πρόκειται να γίνει ένα εξωτερικό κέντρο αποθήκευσης του Κόλπου του Κόλπου."

Αναφορά από τη Devika Krishna Kumar

Κατηγορίες: Ενέργεια, Επιμελητεία, Καύσιμα & Λιπαντικά, Λάδι σχιστόλιθου & φυσικού αερίου, Συμβάσεις, Τάσεις δεξαμενόπλοιων, Χρηματοδότηση